به‌نظر می‌رسد ۲حمایت مذکور، در صورتی می‌توانند به‌خوبی بازار را هدایت کنند که از متغیرها و ریسک‌های سیاسی، اطمینان کافی وجود داشته‌باشد. به لحاظ فنی، زمانی این اطمینان برای همه بازار حاصل خواهد شد که شاخص‌کل از کانال ۲.۲میلیون عبور‌کرده و نشانه‌هایی برای ثبات در بالای این کانال، وجود داشته‌باشد. یکی از این نشانه‌‌‌‌‌‌ها احتمالا ارزش معاملات خواهد بود. اکنون ارزش دادوستدهای خرد بازار سهام، حدود ۲هزار و ۳۰۰میلیارد‌تومان است که همچنان رقم بسیار ناچیزی محسوب می‌شود. همچنین خروج ۶۱۷میلیارد ‌تومانی سرمایه حقیقی از بازار در روز قبل، فضای وحشت را بر بازار حاکم کرده‌است.

طی روز گذشته اظهارات رئیس سازمان بورس مبنی‌بر رایزنی با رئیس سازمان ‌برنامه و بودجه‌برای تاثیر بودجه ‌سال‌آینده بر بازار سهام و همچنین پیگیری این سازمان برای احقاق حقوق سهامداران خرد، می‌تواند نشانه خوبی برای فعالان بازار سرمایه باشد، اما همچنان مهم‌ترین ریسک بازار، مسائل نظامی است که تا زمان کاهش یا رفع این ریسک، بازار می‌تواند در فضای رکود باقی‌بماند. علاوه‌بر آن، عدم‌کاهش نرخ بهره که یکی از وعده‌‌‌‌‌‌های مهم وزیر اقتصاد است، بر روند بازار اثرگذار بوده‌است. به‌نظر می‌رسد، دولت باید برای تورم هدف‌گذاری‌کرده و مسیر نرخ بهره را پس از انتخابات آمریکا معین کند.

 قیمت‌های جهانی در اوج

قیمت‌های جهانی به واسطه کاهش نرخ بهره آمریکا و محرک‌های اقتصادی چین، همچنان در سطوح بالایی نسبت به چندماه اخیر قرار دارند. قیمت فولاد و نفت که وزن زیادی در درآمد شرکت‌های بورسی دارند، با رشد خوبی همراه شده‌اند، با این حال افزایش قیمت نفت با محرک تنش‌های خاورمیانه چندان به نفع بازار سرمایه نیست. فولاد CIS، طی یک هفته با رشد ۱.۳درصدی به ۴۷۲دلار رسیده‌است. به‌نظر می‌رسد محرک‌هایی که برای اقتصاد چین وجود دارد، احتمالا به قیمت فولاد و آینده این صنعت کمک می‌کند. مس همچنان نزدیک به ۱۰هزار دلار مورد دادوستد قرار می‌گیرد. درمیان محصولات پتروشیمی، اوره ایران به ۳۰۴دلار افزایش‌یافته و متانول چین نیز ۲۹۴دلار قیمت خورده است.

به‌‌‌‌‌‌رغم آنکه گزارش‌های خوبی از صنعت مس، آلومینیوم و روی منتشرشده و گزارش‌های اوره‌‌‌‌‌‌سازان به‌خوبی می‌‌‌‌‌‌درخشد، اما یکی از مهم‌ترین گزارش‌هایی که می‌تواند بازار را متحول کند، گزارش‌های خوب فولادی‌‌‌‌‌‌هاست. بدون واقعی‌‌‌‌‌‌شدن قیمت دلار نیما و رشد قیمت فولاد به بالای ۵۰۰دلار، نمی‌توان گزارش‌های خوبی را از فولادی‌‌‌‌‌‌ها شاهد بود. علاوه‌بر این، پالایشی‌‌‌‌‌‌ها نیز باید با افزایش کرک‌اسپردها به رونق بازگردند.

 اختیارفروش؛ پناهگاه امن سرمایه‌گذاران

یکی از استراتژی‌های مهم سرمایه‌گذاران برای حضور در بازار با ریسک کم، استفاده از قرارگرفتن در موقعیت خرید اختیارفروش‌هاست. اختیارفروش‌هایی که از ۴مهر و همزمان با افت شاخص‌کل، بازدهی‌‌‌‌‌‌های خوبی را نصیب فعالان بازار کرده‌اند. قرارداد «طهرم۸۰۰۴»، یا اختیار فروش نماد اهرم به‌عنوان نماینده شاخص‌کل بورس، با قیمت اعمال‌هزار و ۸۰۰تومان، از ۴مهر، با رشد بیش از ۴۰درصدی همراه شده‌است. اختصاص بخش اندکی از سرمایه سبد سرمایه‌گذاران به این قرارداد، می‌توانست بخشی از زیان چند روزه بازار را جبران کند.

 

ضمن آنکه قرارداد کوتاه‌مدت «طهرم۷۰۲۶» که چند روز دیگر سررسید‌می‌شود، مورد‌توجه نوسان‌گیران بازار قرار داشت. این قرارداد نیز با قیمت ‌هزار و ۸۰۰تومان، به دلیل نزدیک‌شدن به سررسید ‌نوسان‌‌‌‌‌‌‌پذیری بالاتری را تجربه‌کرده و طی چند روز معاملاتی، رشد بیش از ۱۰۰درصدی را تجربه کرده‌است. این قرارداد نیز می‌توانست به نوسان‌گیران کمک کند تا بخش بیشتری از زیان‌های سبدهای خویش را جبران کنند. در شرایطی که محرک قوی برای بازار وجود ندارد و ابزارهای درآمد ثابت از جذابیت بالاتری برخوردار هستند، حضور در بازار بدون بیمه‌کردن سهام می‌توان دردسرساز شود.